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黃金牛市剛開始 詳解黃金四品種

來源:天天黃金  發布:中國紙金網  2009/9/7  分享到:

  現貨金繼上周三接連穿破強勁阻力位962和976后,在上周五進一步升至991美元的三個月高點。如今金價距離2月創下的年內高點1005.4和去年8月觸及的歷史高位1030.8都近在咫尺。
  
  作為一個具有自己投資原則的投資者,就應該盡可能地了解任何影響黃金供給的因素,從而進一步明了場內其他投資者的動態,對黃金價格的走勢進行預測,以達到合理進行投資的目的。影響金價的主要因素有兩個方面。
  
  ●美元原油、美股和黃金的聯動性
  
  美元穩定性遜于黃金,但流動性優于黃金。因此,美元被認為是第一類貨幣,黃金是第二類。當市場風險性增強的時候,黃金作為風險投資的替代品的吸引力會大大增強,投資者會將資金轉入黃金,從而導致金價走強;而當市場風險減弱的時候,投資者為了逐利,放大收益,資金會從黃金轉入美元,從而推高美元,導致金價下跌。因此,美元和黃金呈負相關。
  
  黃金本身是通脹之下的保值品,與美國通脹形影不離。原油價格上漲意味著通脹會隨之而來,金價也會隨之上漲。但是目前市場已經和以前有些變化,原油上漲,美股必然就會上漲,而黃金作為投資的吸引力就會下降,導致金價下跌,所以說原油的走勢和金價走勢已經不是以前的正相關了,不要把原油的走勢定位黃金的走勢,應全方面地看待市場走勢。
  
  ●供需關系影響黃金
  
  金價是基于供求關系基礎之上的。如果黃金的產量大幅增加,金價會受到影響而回落。但如果出現礦工長時間的罷工等原因使產量停止增加,金價就會在求過于供的情況下升值。8月19日,世界黃金協會(WGC)公布了第二季《黃金需求趨勢報告》,報告顯示,全球第二季度黃金需求同比下降9%至719.5噸,創6年新低。但目前金融市場投機氣氛濃厚,且市場對于何時推出經濟刺激計劃保持相當的敏感度,憂慮政策面變化導致美元走軟,而瘋狂做多黃金。
  
  歷史數據顯示,通常金價在九月份將上漲,而世界最大黃金消費國印度的假期正式開始往往會刺激實物黃金的需求增長。過去20年中,16年的九月份金價均有所增長,九月金價上漲的比例超過其他任何一個月份。1988年以來,市場主力黃金合約在九月平均上漲3.4%,過去20年中有7個九月的漲幅超過5%。
  
  而世界最大黃金ETF美國的SPDRGoldTrust宣布,截至上周四收盤時的持金量為1078.01噸,較前一天增加了14.65噸,日增量創下6月1日以來新高。表明全球投資者對于黃金的中長期走勢非常看好。
  
  ●黃金牛市剛剛開始
  
  2008年黃金與全球主要股市收益相比,黃金年化收益率為5.5%,道瓊斯指數為-32.20%,標準普爾為-37.93%,日經255為-43.15%,恒生指數為-48.63%, 上證指數為-65.4%,從數據上可以看出,全球市場都出現負收益,只有黃金是正收益,可見黃金的避險功能。
  
  當前為什么要進行黃金投資?因為通脹上漲,導致貨幣貶值,而黃金具有抗通脹,保值能力。當前國際地緣政治復雜,金融危機的情況下,黃金具有避險功能,2009年2月暴發了東歐金融危機,導致黃金在2009年2月份最高達到1006.20,因此,黃金具備有經濟避險和政治避險作用。還有地球上不可再生資源在下降,對于中長期投資來說,有稀缺性特點,購買實物金條有收藏價值。
  
  從國際黃金35年圖可以看出,95個月從一個谷底到另一個谷底,說明是一個波動的周期,95除以12是7.9年,8年,前面三個8年,和最新的8年周期有一個明顯質的區別,叫波峰左移和波峰右移。波峰左移說明上漲的時間明顯少于下跌時間,也就是前面三個8年周期是熊市周期,從2002年到2003年新的周期開始是一個明顯的牛市周期,這個周期基本上會在2011年結束,下一個8年周期黃金仍然還是一個牛市周期。
  
  4類方式觸金
  
  隨著多家銀行推出AU(T+D)業務,可見更多的投資者都關注于黃金市場,黃金作為避險工具,也一直受到市場的熱捧,目前市場中黃金投資品種一共有四種,即紙黃金、實物金、期貨黃金和AU(T+D)。
  
  《理財時代》特邀 中國銀行北京分行楊彬、中期期貨投資有限公司胥京鋼、北京華諾金業投資有限公司執行總裁姜何以及北京產權交易所黃金交易中心首席分析師朱桐參加“黃金投資全攻略”講座,四位專家分別對紙黃金、期貨黃金、AU(T+D)以及實物金做出了詳細的分析解讀,讓每個投資人找到了適合自己的投資品種。
  
  ●產品交易各不同
  
  紙黃金、期貨黃金和AU(T+D)均是T+0交易,日內交易無次數限制。紙黃金與其它兩個品種交易不同,第一,紙黃金交易是當客戶買入時,按照賣出價成交,賣出按照買入價成交。而其它兩個品種是按照買入價和賣出價成交的。第二,交易方向不同,紙黃金是單向交易,而其它兩種產品均為雙向交易,既可正向交易也可反向交易,也就是做多、做空交易。第三,紙黃金按時價全額操作,而其它兩種產品是保證金交易,具有杠桿比例,只需用全款的一部分進行操作。
  
  期貨黃金和AU(T+D)有其相似處也有不同處,相似處為交易單位均為1手=1000克。不同處有五點,第一,交易時間不同,AU(T+D)比期貨黃金交易多了夜市。第二,漲停設置不同,期貨黃金每日價格最大波動限制不超過上一交易日結算價±5%,而AU(T+D)不設漲停限制。第三,保證金比例不同,期金所規定期貨黃金的保證金比例不低于7%,上金所規定AU(T+D)的保證金不低于10%。第四,手續費不同,期貨黃金的手續費比AU(T+D)低很多,一般期貨黃金單邊手續費為萬分之四,AU(T+D)一般為萬分之十五。第五,交割方式,期貨黃金個人不得交割實物,而AU(T+D)是可以個人交割實物的。
  
  實物金:投資簡單
  
  在購買實物黃金時首先要確認發行黃金機構的性質,是否具有授權及認證,還有就是生產制造企業的生產水平及權威性。實物金操作很簡單,主要以金條、金塊為主,長線投資保值,投資者投資實物金要確認購買的實物金可回收,有些銀行代銷和金店出售的實物金屬于工藝品,適合收藏或者饋贈禮品,不具有投資價值,購買投資金條或者金塊要購買AU9999標識的。菜百公司目前出售多種規格的投資金條,有自己品牌也有代銷的品牌,北京產權交易所也有不同規格的投資金條。一般實物金在購買時每克加10元,回購時每克減2元。
  
  實物金的品種隨著市場的發展也不斷創新品種,9月3日,一款由世界黃金協會、經易金業有限責任公司和菜百公司聯合推出的“經易理金通投資金條”在菜百獨家首發上市,此產品重量分為1、2、3、5、10盎司5中規格,現款現貨和定單銷售兩種模式,現款現貨手續費為7元/克,定單銷售手續費為3元/克,這種模式購買金條后可以拿到一張購買憑證,但不能立即提取金條,而是要等到一個星期后方可取貨。金條回購時根據當時的金價每克減2元手續費。
  
  實例分析:(以北交所為例)
  
  秦小姐購買了30克的金條,當時價格為210元/克,過了一段時間,金價漲到230元/克,北交所回購。
  
  花費:210元/克×30克+(10元/克×30克)=6600元
  
  回購:230元/克×30克-(2元/克×30克)=6840元
  
  收益:6840元-6600元=240元。
  
  秦小姐最終獲利240元。
  
  投資人群:實物金風險低、也具有保值功能,適合于剛入門的、資金量不大,長期投資、不能承受風險的投資者。
  
  紙黃金:投資風險低
  
  紙黃金指黃金的紙上交易,投資者的買賣交易記錄只在個人預先開立的“黃金存折賬戶”上體現,而不涉及實物金的提取。盈利模式即通過低買高賣,獲取差價利潤。目前國內已有三家銀行開辦紙黃金業務,分別是 中國銀行(行情 股吧)的黃金寶,中國工商銀行的金行家,中國 建設銀行的賬戶金。
  
  中行黃金寶和工行金行家分為美元金和人民幣金,而建行賬戶金只有人民幣金。人民幣金,中行和工行交易起點為10克,中行單邊點差0.5元/克,工行單邊點差0.4元/克。建行柜臺交易起點10克,網銀和電話銀行交易起點為1克,單邊交易點差為0.4元/克。美元金,中行交易起點為1盎司,單邊點差3美元/盎司,工行交易起點為0.1盎司,單邊點點差3美元/盎司。
  
  辦理方式:只要到銀行開通銀行的網上銀行和電話銀行,在網銀、電話銀行以及柜臺可以購買操作。
  
  交易時間:中行,周一早8點至周六早2:30;柜臺交易,周一至周五每天早上9點至17:00。工行,每周一早7:00到周六早4:00,全天24小時不間斷交易。建行,從周一早7:00至周六凌晨4:00(系統切換和休市時間除外)。
  
  實例分析:(以中行的黃金寶交易為例)
  
  劉先生購買紙黃金10克,由于紙黃金的特性,購買按照賣出價成交,賣出按照買入價成交。
  
  買入時價格:買入價=210.64元/克,賣出價=211.34元/克,中間價=210.99元/克
  
  賣出時價格:買入價=214.47元/克,賣出價=215.17元/克,中間價=214.82元/克
  
  收益:(214.47-211.34)×10=31.30元
  
  劉先生最終獲利31.30元。
  
  適合人群:紙黃金風險比較低,適合于剛入門、資金量不大,或者年長的投資者。
  
  期貨黃金:高風險投資產品
  
  期貨,一般指期貨合約,就是指由期貨交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量標的物的標準化合約,黃金是其中的一個交易品種。
  
  交易時間:上午9:00至11:30,下午1:30至3:00。
  
  辦理方式:攜帶本人身份證及銀行卡到期貨公司開戶即可進行期貨黃金交易,每家期貨公司收取的手續費和保證金比例不同,每家期貨公司根據規定保證金比例一般都高于7%以上。
  
  實例分析:(以中期期貨做空為例,保證金:12%,手續費:單邊萬分之四)
  
  王先生以202元/克的黃金價格買了1手,195元/克平倉。
  
  保證金:202元/克×1000克×0.12=24240元
  
  手續費:(202+195)×1000×0.0004=158.8元
  
  盈虧:(202-195)×1000-158.8=6841.12元
  
  盈利:6841.12/24240=28.22%
  
  王先生最終獲利6841.12元。
  
  適合人群:黃金期貨的投資風險高,合適于手頭資金比較富裕,并且追求高收益的投資者。
  
  AU(T+D):適合上班族投資者
  
  AU(T+D),即黃金現貨延期交收產品,是上海黃金交易所的掛牌交易合約,AU即是指黃金,T+D就是延期交易的意思,因為有可以延遲的特性,客戶開倉交易后,可以選擇當日平倉或交割,也可以選擇延期平倉或交割。同時引入延期補償費機制來平抑供求矛盾的一種現貨交易模式。
  
  交易時間:周一至周五,9:00至11:30,13:30至15:30,周一至周四,21:00至次日2:30。
  
  辦理方式:只有上金所的會員單位才可以辦理AU(T+D)業務。目前可以辦理個人投資者投資AU(T+D)業務的只有 興業銀行、 民生銀行和北京產權交易所三家會員單位。每家單位的保證金比例和手續費不同。興業銀行,保證金比例20%,手續費:萬分之二十,民生銀行,保證金比例10.5%,手續費:萬分之十五,北交所,保證金比例13%,手續費:萬分之十五。
  
  實例分析:(以北交所做多為例,保證金:13%,手續費:單邊萬分之十五)
  
  李先生以200元/克的黃金價格買了1手,210元/克平倉。
  
  保證金:200元/克×1000克×0.13=26000元
  
  手續費:(200+210)×1000×0.0015=615元
  
  盈虧:(210-200)×1000-615=9385元
  
  盈利:9385/26000=36.1%
  
  李先生最終獲利9385元。
  
  適合人群:AU(T+D)的投資風險高,合適于手頭資金比較富裕,并且追求高收益的投資者,由于AU(T+D)有夜市交易,更適合于上班族的投資者,既不耽誤上班也不耽誤個人投資理財。
  
  四種產品從收益上看,紙黃金和實物金較低,而期貨黃金和AU(T+D)較高,從風險上看,紙黃金和實物金較低,而期貨黃金比AU(T+D)風險要高,因為AU(T+D)個人可交割成實物,而期貨黃金個人投資者是不可以交割實物的。從保值功能上看,實物金和AU(T+D)具有保值功能。紙黃金和期貨黃金是不具備保值功能的。從投資金額上來看,紙黃金的少投入為兩千多元,實物金為六千多元,期貨黃金和AU(T+D)為兩萬多元。
  
  ●加強黃金交易風險控制
  
  無論做任何投資,都要做好風險控制,這樣可以使損失降低。做黃金投資時要做好三點風險控制,第一,時間控制(縮短持倉的時間)。在金融市場中,只要入場交易,就會面臨著不同程度的風險。要減小風險,就要縮短持倉的時間,但是獲利目標也就必須要縮小。第二,倉位控制。用1/3資金來建倉,新手要小于20%,一旦發現投資方向錯了,要嚴格止損。在趨勢已經很明朗的情況下,短線重倉以60%至70%的倉位進場,但必須快進快出。假設賬戶里總資金量為300萬,用100萬的資金來建倉,剩下的200萬作為后備資金。在保證金交易中,倉位控制是作為風險控制的重要手段之一。在實際的交易中,由于每個投資者的資金量和交易情況各不一樣,找到適合自己的比例建倉。第三,技術控制(下完單之后一定要養成止損的習慣)。技術控制指的是運用技術分析工具,對行情進行綜合的研判后,設置科學的止損對風險進行控制。止損的目標,也就是要把每次的最大虧損鎖定在一個能接受的范圍之內,避免產生重大虧損。
  
  一旦發現方向判斷錯的時候,那么就應該及時平掉原來下錯的單,雖然這樣是虧損出局,但是至少不會再繼續虧損,最后導致大幅虧損。特別是新手,下完單之后一定要養成跟著下止損的習慣。
  
  黃金投資前做足四準備
  
  初入黃金投資市場的投資者一般對市場了解只是限于表面,認為這是個投資賺錢的市場,一進來就想抓住機會大賺一筆,于是迫不及待地進行交易,怕機會會從手邊溜走。其實,投資市場,機會每天都有,但是往往能抓住機會的人卻不多。交易前的準備比交易本身更加重要,沒有充分準備的交易往往都會事倍功半。
  
  基本的準備
  
  最基本準備是要對所投資的市場有個初步的認識和了解,學習基本交易理論,了解常用的技術工具,熟悉交易品種,掌握各交易所的交易交割規則、交易流程等。投資者可以通過學習來掌握。學習方法有三種:一、通過看書學習來掌握;二、通過投資公司的培訓來掌握;三、讓投資顧問給你講解。投資者應特別注意的是,書上的理論和方法雖然是總結出來的經驗,但不一定能靈活地運用。真正的交易遠比書本上寫的要復雜得多,財富不會輕易地被“拿”走。做完基本熱身,對市場的認識才只限于初步,急于做交易是萬萬不可行的。
  
  模擬交易
  
  模擬交易是來驗證所學習知識的最好方法。投資者在不具備交易能力之前,如果實盤交易一定會付出高昂的學費,所以,多做幾次模擬交易可以減少和緩沖這個痛苦過程。嚴格來講,模擬交易是紙上談兵,它所帶給你的感受和體會遠遠不及真實交易。很多投資者模擬交易都賺錢,但一進入實戰就不行了。造成這個的原因,最主要的是人的心理。由于投資者沒有建立自己的交易系統,沒有真實記錄自己的模擬交易過程,在模擬交易中,沒有反復地去驗證自己的交易理論和紀律。還有就是因為是模擬交易而放任虧損或做一些自我安慰,沒有嚴格止損。
  
  嚴格的模擬交易并不是都能賺錢,只是因為很多人都在心里暗示自己這不是真實的錢,而只是虛擬的。忽略虧損,記住盈利,所以給人一種錯覺,而在實際交易中,就會遇到自己意想不到的問題和令人不能接受的結果。然后自己卻說這個投資市場不好,市場永遠不會錯,而且一個失敗的投資者也沒有資格來評判這個市場。投資者應該謹記,模擬交易的本質是要驗證所學的知識而非模擬的利潤。
  
  小單量交易
  
  小單量就是視投資者的承受能力而定,小單量交易是對模擬交易的進一步考驗,在這個階段不要把獲利當成追求的目標,小單量交易可以減少虧損帶來的對市場的恐懼,可以最真實地體驗到市場中發生的各種始料不及的情況,真實地體會交易的各個環節及可能的交易障礙,全面了解真實的交易過程,這也是對所學的知識的真正考驗。在這個過程中,才會切實感悟到交易理論和技術工具在交易中所起到的作用。
  
  再次認識自我和市場
  
  通過小單量交易一定會再次重新認識自我和市場,這種重新認識是一個重要的過程,它會決定是否繼續交易,會感覺到市場遠遠超出了最初的認識,會真切地感受到自己的風險承受能力和市場可能帶來的傷害以及現實的利潤目標和市場機會,到了這個時候才可能面對現實,對市場作出客觀的評判,而不至于掉入暴利的虛幻陷阱中。這種重新認識會使投資者本身具備一定的自我保護能力。
  
  做完以上四個熱身活動的投資者才可以進行真正的交易。交易前的準備比交易更加重要。

 

 

相關資料:

1,黃金T+D 和 紙黃金 交易的比較

2,黃金T+D 與 黃金期貨 交易的比較

3,黃金“T+D”規定

4,黃金T+D介紹

5,黃金T+D在線預約開戶

6,黃金T+D在線問答

 

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